アマゾンは複数の分野で同時に動き続けている。株価は重要なテクニカルサポート水準に達した後、力強く反発したが、同社は自社プラットフォーム内で広告事業が勢いを増していること、スウェーデンにおける再生可能エネルギーへの投資が1ギガワットに迫っていること、そして中国の競合他社が勢力を拡大しているものの、スペインにおける物流面での優位性は依然として強いことを明らかにした。これらすべては、アマゾンが単に製品を販売するだけでなく、空間、データ、エネルギーをも販売する巨大企業であることを示唆している。
Amazonの戦略は、自社エコシステムの収益性を最大化することを中心に展開している。広告掲載を第三者に委託するのではなく、同社は小売広告の大部分を自社のデジタルストアフロントに移行させている。まさに消費者が既に購入意欲を持っている場所だ。Sensor Towerのデータによると、2026年上半期には、Amazonの広告インプレッションの56%が自社のウェブサイトとアプリ内で発生し、残りの44%は外部プラットフォームに配信された。Walmartも同様の移行を進めているが、その規模はAmazonよりもさらに大きく、自社サイトへの広告掲載率はわずか1年で17%から44%に急増した。
利益を促進する手段としての広告
この変化は偶然ではない。広告はアマゾンの最大の収益源の一つとなり、第2四半期だけで198億ドルを売り上げ、前年同期比26%増となった。この成長は、北米事業と海外事業の両方で営業利益率の向上に貢献している。その鍵は、プラットフォーム内に掲載される広告がユーザーの購買意欲とファーストパーティデータを活用している点にある。これは従来の広告プラットフォームでは容易に再現できないものだ。
しかし、そのリスクは顧客にとって過大なものとなる可能性がある。スポンサー付き商品が多すぎると、ショッピング体験が悪化する恐れがあり、消費支出が鈍化すれば、広告主はそうした広告枠への入札を躊躇するかもしれない。それでもなお、アマゾンは米国における同分野の広告表示回数の約60％を既に支配しており、これは上半期に市場全体が17％縮小したにもかかわらずのことである。
再生可能エネルギー：アマゾンのグリーンな脈動
一方、北欧では、アマゾンがクリーンエネルギー事業の拡大を続けている。同社はスウェーデンで新たに4件の風力発電購入契約を締結し、同国におけるプロジェクト総数は9件となり、発電容量は1ギガワット弱の985メガワットに増加した。新たな風力発電所の中で最大規模なのは、ダーラナ地方にあるファゲローセン発電所（132メガワット）で、現在建設中だ。残りの3つ、ボアルプ、ダーレボ、ファゲロースは既に稼働しており、さらに67メガワットの発電容量が追加される。
これらの契約は、2040年までに温室効果ガス排出量実質ゼロを目指すアマゾンの気候変動対策の一環です。同社は、すでに世界中で700件以上のカーボンフリーエネルギープロジェクトに投資しており、その総発電容量は40GWを超えていると述べています。ヨーロッパでは、10GWを超えるプロジェクトが260件以上あります。スウェーデンでは、アマゾンは2025年までにクリーンエネルギーの最大の企業購入者となる予定であり、これらの契約はアマゾンのニーズを満たすだけでなく、地域雇用の創出やパークが所在する地域社会への貢献にもつながると主張しています。
スペイン：物流業界のリーダーシップに圧力がかかる
スペイン市場では、Amazonは依然として配送の王者だが、もはや独りではない。スペイン国家市場競争委員会（CNMC）によると、2025年に配送される荷物の47,8%はAmazonで購入されたもので、Temu、Shein、AliExpress、Miraviaといった中国のプラットフォームが既に全体の24,7%を占めている。わずか1年前、中国の事業者はわずか7%しか占めていなかった。これは、低価格の注文と、現在では配送の3分の2を占める小型荷物の大量流入によってもたらされた爆発的な成長である。
欧州連合は、7月1日に施行された、150ユーロ未満の配送に3ユーロを課すいわゆる「Shein税」で対応した。ブリュッセルは、毎日ヨーロッパに到着する1600万個の荷物のうち97%が低価格であると推定しており、この新税はこうした流入を抑制することを目的としている。一方、Amazonはスペインへの取り組みを継続しており、3万人の従業員、40の物流センター、そして15年間で累計250億ユーロを投資した戦略的な物流インフラを擁している。
同社は株式市場でも好調な週を過ごした。アマゾン株は、エバーコアISIが人工知能ツールが小売事業における購買を促進していると指摘し、目標株価を355ドルに引き上げたことを受け、3,97%上昇して266,43ドルとなった。株価は7月以来の安値となる255,02ドルをつけた後、50日移動平均線でサポートを見つけた直後に反発した。アナリストは、次の目標は271,11ドルを突破することであり、そうなれば287,20ドルの再テストの可能性が開けると指摘している。
要するに、アマゾンはeコマースにおける強みと、広告、再生可能エネルギー、物流といった分野への賢明な多角化を融合させている。同社は単に商品を販売するだけでなく、それを可能にするインフラも提供しているのだ。特に中国からの競争は激しいものの、アマゾンには依然として明確な優位性がある。それは、あらゆるクリック、あらゆる検索、あらゆる出荷をビジネスチャンスに変える能力だ。
